BERITA IDS Vol.17 No. 3
Malaysia needs to build on own strengths
Seminar on strategic risk management
Venture capital financing for SMEs: Issues, prospects and strategies
Challenges for SMEs in the New Economy
1) Malaysia needs to build on own strengths
Malaysia should maintain and build upon its own advantages in order to attract more foreign investment into the country, according to a senior US economist.
Malaysia has two strong advantages which help to explain why it has been successful, said Dr. Marcus Noland, Senior Fellow at the Institute for International Economics in Washington DC.
He said the first advantage was the good English language skills of the Malaysian population and the second was its reasonably transparent, commercial legal system.
“These advantages have been in existence for decades and it is a matter of continuing to maintain those strengths and build upon them,” he said recently when delivering a talk on The US Economy and Where it is Heading: Its Implications for Southeast Asia organised by the Institute for Development Studies, IDS in collaboration with the US Embassy in Kuala Lumpur. The talk was held at the IDS Conference Room in Kota Kinabalu on 1 November 2002.
Dr. Noland pointed out that as English language is used in international commerce, it would be a big advantage if the people from top political and business leaders to those working in factories were able to operate in English. “This is an advantage that Malaysia has because of its political history being a former British colony, ” he said.
He said foreigners made risk assessment before investing in a country and part of the risk assessment had to do with the functioning of the commercial legal system of that country. This involved contractual agreement and how it would be respected and in the event of a dispute how it could be resolved in a reasonably predictable rationale and transparent way. He also said that Malaysia’s reasonably transparent commercial legal system has made it attractive for foreign investors. “You have to devise strategies based on your situation to compete,” he said.
Dr. Noland said that foreign investors that he talked to generally expressed three concerns about investing in Malaysia.
The first, he said was the issue of political transition in Malaysia and its future. However, he said that the political situation was not a major concern but some concern.
The second concern was about the imposition of capital controls by Malaysia in 1998 in the wake of the Asian financial crisis. He said it was an interesting historical episode that even the International Monetary Fund (IMF) was reassessing the Malaysian experience and the lessons, both positive and negative, that could be derived from it.
Nevertheless, Dr. Noland said people from some parts of the financial services sectors felt like they got burnt, they felt that the rules were changed. “And even though Malaysia is now back to the Morgan Stanley Index, money managers are back here and investing in Malaysian stock market and so on, still in the back of their mind is this sense that the rules were changed on them, and some concern that that can happen again,” he said.
According to Dr. Noland, the third one and probably the most difficult, the most problematic and the hardest to understand is the ‘neighbourhood effects’ associated with terrorism. Nevertheless, he said foreign investors and foreign governments for the most part were now doing somewhat a better job in differentiating among different countries in the region than during the Asian financial crisis of 1997 and 1998.
He noted that both Malaysia and Singapore took the issue of terrorism seriously and both had been proactive and effective in their response. However, he said the situation was not the same in every country in South East Asia as the unfortunate bombing incident in Bali showed.
“As long as there is not a lot more terrorism incidents in South East Asia, as long as those occur outside of Malaysia and as long as the Malaysian government maintains this kind of positive image for dealing with this sort of issue, I think things will be okay,” he said.
“Hopefully the unfortunate event in Bali is just a one time occurrence and hopefully this is never repeated. But if things worsen it is difficult to maintain oneself as an island or an oasis of stability in an unstable area without having negative repercussions. So I think as I said this is the most difficult and problematic of the three sets of concerns about the situations here in Malaysia. ”
Malaysia perlu mengekalkan dan membina kelebihannya sendiri untuk dapat menarik lebih banyak pelaburan ke negara ini, kata seorang pakar ekonomi kanan dari AS.
Malaysia mempunyai dua kelebihan yang dapat menerangkan kenapa Malaysia telah berjaya kata Dr. Marcus Noland, Felow Kanan di Institut Ekonomi Antara- bangsa di Washington DC.
Beliau berkata kelebihan pertama ialah kemahiran berbahasa Inggeris rakyat Malaysia dan yang keduanya ialah sistem perundangan komersilnya yang agak telus.
Kelebihan ini telahpun wujud beberapa dekad dan apa yang perlu dilakukan adalah terus mengekalkan kelebihan ini dan memperbaikinya,” kata beliau baru-baru ini ketika menyampaikan ceramah mengenai Ekonomi AS ke mana arahnya: Implikasinya terhadap Negara Asia Tenggara yang dianjurkan oleh Institut Kajian Pembangunan Sabah, IDS dengan kerjasama Pejabat Kedutaan AS di Kuala Lumpur. Ceramah teresebut telah berlangsung di Bilik Persidangan IDS di Kota Kinabalu pada 1 November 2002.
Dr. Noland menerangkan bahasa Inggeris digunakan dalam perdagangan antarabangsa, ianya akan menjadi satu kelebihan yang besar sekiranya pemimpin-pemimpin politik dan perniagaan terhadap mereka yang bekerja di kilang dapat beroperasi dalam bahasa Inggeris. “Ini merupakan satu kelebihan yang ada pada Malaysia kerana sejarah politiknya sebagai sebuah negara bekas jajahan British,” kata beliau.
Beliau berkata pelabur asing akan terlebih dahulu menilai risiko sebelum melabur dalam sesebuah negara dan sebagai sebahagian dari penilaian risiko adalah melibatkan fungsi sistem perundangan komersil negara tersebut. Ini melibatkan perjanjian kontrak dan bagaimana ia perlu dipatuhi dan sekiranya berlaku perbalahan bagaimana ia boleh diselesaikan secara baik dan rasional serta telus. Beliau juga berkata sistem komersil perundangan Malaysia juga agak telus yang memberi tarikan kepada pelabur asing. “Negara ini perlu membentuk strategi berdasarkan situasinya untuk bersaing,” kata beliau.
Dr. Noland berkata pelabur asing yang pernah berbual dengan beliau secara amnya melahirkan tiga perkara yang menjadi kebimbangan mereka untuk melabur di Malaysia.
Pertamanya, isu mengenai peralihan politik di Malaysia dan masa hadapannya. Bagaimanapun kata beliau, situasi politik bukanlah perkara utama tetapi masih perlu diberi perhatian.
Kebimbangan kedua ialah mengenai pelaksanaan pengawalan modal di Malaysia pada tahun 1988 ketika berlakunya krisis kewangan Asia. Beliau berkata ianya adalah satu episod sejarah yang menarik yang telah menyebabkan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menilai semula pengalaman Malaysia dan kesan positif dan negatif yang timbul akibat dari langkah tersebut.
Bagaimanapun Dr. Noland berkata sebahagian dari mereka di dalam sektor kewangan terasa mereka menjadi mangsa, mereka terasa peraturan telah diubah. “Dan walaupun Malaysia telah dimasukkan semula dalam indeks Morgan Stanley, pengurus wang telah kembali ke sini dan melabur dalam pasaran saham Malaysia dan sebagainya, namun dalam fikiran mereka masih merasakan peraturan telah diubah ke atas mereka, dan risau mungkin ianya akan berlaku lagi,” kata beliau.
Menurut Dr. Noland, yang ketiganya dan mungkin yang paling rumit, dan paling bermasalah serta yang paling sukar difahami ialah kesan kejiranan yang dikaitkan dengan keganasan. Bagaimanapun, beliau berkata pelabur asing dan kerajaan asing sebahagian besarnya telah melakukan sesuatu yang lebih baik dalam membuat perbezaan di antara negara-negara di rantau ini sewaktu krisis kewangan Asia pada tahun 1997 dan 1998.
Beliau maklum Malaysia dan Singapura amat mengambil berat tentang isu-isu keganasan dan kedua-duanya amat proaktif dan berkesan dalam tindakan mereka. Bagaimanapun, beliau berkata situasi ini adalah tidak sama di setiap negara di Rantau Asia Tenggara seperti yang ditunjukkan oleh insiden letupan bom di Bali.
“Selagi tidak terdapat banyak insiden keganasan di Asia Tenggara, selagi yang berlaku di luar Malaysia dan selagi kerajaan Malaysia mengekalkan imej positifnya dalam menangani isu-isu seperti ini, saya rasa semuanya akan berjalan lancar,” kata beliau.
“Adalah diharapkan kejadian di Bali hanyalah berlaku sekali sahaja dan adalah diharapkan ia tidak akan berulang lagi. Tetapi sekiranya keadaan menjadi semakin rumit adalah sukar bagi sesebuah negara untuk kekal menjadi sebuah pulau atau sebuah oasis yang stabil dalam kawasan yang tidak stabil tanpa menerima kesan negatif darinya. Jadi pada fikiran saya seperti yang saya katakan ini adalah yang paling rumit dari ketiga-tiga perkara yang diberi perhatian mengenai situasi di Malaysia.”
2) Seminar on strategic risk management
Recent developments in the world scenario brought about by factors such as globalisation, trade liberalization, industry consolidation and a changing technology infrastructure have created new opportunities for enterprises to create wealth.
Nevertheless, this changing and increasingly complex business landscape has created a universe of equally complex as well as interrelated risks. The risks that matter to our enterprises today are significantly different than they were ten, five or even two years ago.
Identifying and minimising risk has become the integral part of management’s day-to-day responsibilities. Although it is impossible to control the entire spectrum of risks, with adequate understanding and application of contemporary management tools, one can effectively minimize and mitigate the risk exposure.
With this in mind, a half-day seminar on Strategic Risk Management was organised by Creative Business Services Sdn Bhd and Ernst & Young in collaboration with Malaysian Institute of Corporate Governance. It was held at the Shangri-La’s Tanjung Aru Resort, Kota Kinabalu on 23 September 2002.
The seminar was aimed at equipping managers with the systematic approach in balancing risks and returns for the maximisation of shareholders’ wealth. Other objectives were to enable participants to:
• Understand overall risk exposure and that appetite for risk taking is an integral aspect of business in the competitive environment;
• Learn the key elements of risk management and an effective system of internal controls;
• Appreciate and differentiate internal risk (controllable) against external risk (non-controllable) as the most critical element in risk taking and decision making; and
• Learn how internal control can play a key role in the management of risks that are significant to business strategies and corporate objectives.
Finance Minister, Datuk Musa Hj Aman who officiated at the opening of the seminar said strategic risk management was vital in managing a company’s business, assets and properties to safeguard the interests of shareholders and stakeholders.
He said companies should therefore consider putting strategic risk management regime at the forefront of their business and management. With stakes getting higher, the minister said companies must possess good entrepreneurial flair and business acumen to constantly stay competitive, either through new products and services or rejuvenate their operations with new ideas for survival or growth.
Datuk Musa also said that companies ought to set clear goals with risk management strategy fully integrated with sound internal control standard to support its overall business objectives and corporate strategy.
He said the corporate strategy must be concerned with good ethical business policy. “This includes self-discipline, honesty, conformance and compliance with laws as well as regulations and rules, and management of an ethical learning organisation with best practices.”
The seminar was attended by 50 participants comprising senior government officials from relevant government departments, company directors, financial controllers and professionals. – Winnie Wong
Perkembangan terbaru senario sejagat disebabkan oleh faktor-faktor seperti globalisasi, liberalisasi perdagangan, pergabungan industri dan perubahan infrastruktur teknologi telah mewujudkan peluang-peluang baru bagi perusahaan membuat keuntungan.
Walau bagaimanapun keadaan perniagaan yang sentiasa berubah dan kompleks ini juga telah mewujudkan risiko yang sama kompleks dan berkaitan. Risiko yang dihadapi oleh perusahaan hari ini berbeza dari yang dihadapi sepuluh, lima dan dua tahun yang lalu.
Mengenal pasti dan meminimumkan risiko merupakan bahagian penting tanggungjawab pengurusan harian. Walaupun adalah mustahil untuk mengawal risiko secara keseluruhan, dengan pemahaman yang mencukupi dan penggunaan alat-alat pengurusan terkini, seseorang boleh meminimumkan secara berkesan risiko yang dihadapi.
Berlandaskan ini, satu seminar setengah hari mengenai Pengurusan Strategik Risiko telah dianjurkan oleh Creative Business Services Sdn Bhd dan Ernst & Young dengan kerjasama Malaysian Institute of Corporate Governance. Ianya dianjurkan di Shangri-La’s Tanjung Aru Resort, Kota Kinabalu pada 23 September 2002.
Seminar ini bertujuan untuk menyediakan para pengurus dengan pendekatan yang sistematik dalam mengimbangi risiko dan pulangan untuk memaksimumkan perolehan pemegang saham. Objektif yang lain ialah untuk membolehkan para peserta:
• Memahami pendedahan terhadap risiko keseluruhan dan keberanian menghadapi risiko adalah sebahagian dari aspek perniagaan dalam persekitaran persaingan;
• Mempelajari perkara utama dalam pengurusan risiko dan sistem pengawalan dalaman yang berkesan;
• Menghargai dan membezakan risiko dalaman (terkawal) dari risiko luaran (tidak terkawal) sebagai perkara yang paling kritikal dalam menangani risiko dan membuat keputusan; dan
• Mempelajari bagaimana kawalan dalaman boleh memainkan peranan utama dalam pengurusan risiko yang amat bererti bagi strategi perniagaan dan objektif korporat.
Menteri Kewangan, Datuk Musa Hj Aman yang merasmikan seminar tersebut berkata pengurusan risiko secara strategik adalah amat penting dalam menguruskan perniagaan syarikat, aset dan harta untuk menyelamatkan kepentingan pemegang saham dan mereka yang berkepentingan.
Beliau berkata syarikat dengan demikian perlu meletakkan rejim pengurusan risiko secara strategik sebagai perkara utama perniagaan dan pengurusan mereka. Dengan risiko yang bertambah tinggi, menteri itu berkata syarikat perlu mempunyai kepelbagaian keusahawan yang baik dan kebijaksanaan perniagaan untuk terus menjadi berdayasaing, sama ada melalui produk baru atau perkhidmatan atau menghidupkan semula operasi mereka dengan idea-idea baru untuk kelangsungan atau pertumbuhan.
Datuk Musa juga berkata syarikat perlu mempunyai tujuan yang jelas dengan strategi-strategi pengurusan risiko yang bersepadu serta kawalan dalaman yang cekap untuk menyokong objektif-objektif dan strategi korporatnya secara keseluruhan.
Beliau berkata strategi korporat perlu mengambil kira dasar etika perniagaan yang baik. “Ini termasuklah disiplin diri, kejujuran, patuh dan menurut undang-undang serta peraturan dan pengawalan, dan pengurusan organisasi yang beretika dengan sebaiknya”.
Seminar tersebut telah dihadiri oleh 50 orang peserta terdiri dari pegawai-pegawai kerajaan dari jabatan yang berkenaan, pengarah syarikat, para profesional dan pengawal kewangan. – Winnie Wong
3) Venture capital financing for SMEs: Issues, prospects and strategies
Venture capital has been identified as one of the key new growth sectors to stimulate the nation’s economic growth in the 21st century. A vibrant venture capital industry is vital for the survival and sustainability of the country in a borderless global economy that is increasingly based on knowledge and a culture of high technology and dynamic entrepreneurship. It is a key catalyst to speed up the transformation of the national economy into a knowledge-based economy.
Recognising the role of venture capital in creating new industries and expediting the pace of the economy, as well as the significance of SMEs towards economic development, the Malaysian government has been cognisant of the critical role of venture capital as an alternative source of capital financing for SMEs and start-ups.
Essentially, venture capital gives benefits to SMEs by increasing the supply of equity finance to them. Since most SMEs are usually short of assets and professional management abilities, and are small in business volume and assets, they generally face problems in obtaining formal funds or traditional debt financing from financial institutions. As a result, the flow of loanable funds to the SME sector is more stringent and will hinder its progression. Venture capital ensures easier access to funds for SMEs and start-ups, and provides an avenue for them to expand and develop into regional or global players.
In the case of Sabah, given that there is virtually no venture capital industry per se in the State at present, it will be an uphill but not impossible challenge for the State to utilise the venture capital development strategy to its advantage as a means to transform and jump-start its economy.
Role of venture capital companies (VCCs)
Financial institutions have always played a lead role in venture capital financing, either through setting up of a subsidiary company or participating in equity of venture companies. The investors of venture capital are generally termed in Malaysia as venture capital companies (VCCs), and often in the form of investment funds.
Venture capitalists invest in equity in the form of common stock, or preferred stock, convertible debentures, or other financial instruments convertible into common stock when the small company is sold either through a merger or a public equity offering. At this liquidity event venture capitalists realise their profits in the form of capital gains.
The basic principle underlying venture capital is an investment in high-risk business with the anticipation of high returns. Venture capitalists are essentially managers of risk. To mitigate the risk of investment, venture capitalists often develop a portfolio of young companies in a single venture fund and invite other professional VCCs to co-invest.
Research has shown that in the U.S., on average, venture capitalists fund only 6 out of 1,000 business plans. Despite the stringent selection process, of those that procured funding, fewer than 20 percent eventually go public and bankruptcies occurred for 60 percent. Nevertheless, the importance of VCCs in nurturing and grooming start-ups cannot be underestimated. For decades, venture capitalists have nurtured the growth of America’s high technology and entrepreneurial communities resulting in significant job creation, economic growth and international competitiveness.
Stages of venture capital financing
The various stages of venture capital financing include the following:
1. Seed – Financing provided to individuals and/or companies to research, assess, develop an initial concept and/or prototype before a business reaches the start-up phase.
2. Start-Up – The company may be in the process of setting up its business and has not sold its product commercially.
3. Expansion/Growth – These funds may be used to provide additional working capital and to finance the increase in production capacity and to further develop the product and market.
4. Mezzanine/Bridge/Recapitalisation/Pre-IPO – Financing for companies or their shareholders during the period of transition for subsequent capital/corporate exercise.
5. Management Buy-Out – Financing provided to enable current operating management and investors to acquire an existing product line or business.
6. Management Buy-In – Financing provided to enable a manager or group of managers from outside the company to buy-in to an investee company with the support of private equity investors.
7. Turnaround – Financing made available to existing businesses, which have experienced trading difficulties, with a view to re-establishing prosperity.
8. Cashing-Out – Purchasing of existing shares in a company from another private equity investment organisation or from another shareholder or shareholders.
Indeed, it will be an uphill battle for Sabah in developing even an elementary local venture capital industry. Firstly, the state is constrained by the present ‘mushroom’ structure of its SMEs, as well as the absence of a notable high-tech and ICT industry in the State, which is not conducive for venture capital to flourish. Secondly, its perennial problems such as higher cost of land, higher operating cost, poor market demand, low value-adding products, lack of critical infrastructures and so on, cannot be resolved overnight.
In view of these constraints, Sabah must look to the future instead of being repressed by its current drawbacks. Given the ability of venture capital to create new industries and jump-start an economy, there should be no second thoughts on whether venture capital would be suitable in the Sabah context.
It should also be pointed out that venture capital is not necessarily confined to the advanced technology and ICT industries. Venture capitalists will virtually fund any viable and financially promising companies. In Sabah’s case, since the local ICT and technology industry is still at a nascent stage, the State should concentrate on its competitive advantages such as resource-based, non-timber forest products (NTFP), herbal and medicinal, and others as baits to bring in venture capital funds.
Although it is beyond the scope of this paper to provide a holistic approach to kick-starting the venture capital industry in Sabah, the following are some immediate term recommendations as ‘food for thought’ for the state government:
• To commission a Sabah Venture Capital Development Masterplan, which should engage both regional and international industry experts as key consultants, with the overriding objective to create and develop the local venture capital industry;
• To establish an authority or organisation to oversee and monitor the implementation of the short- to long-term strategies of the state’s Venture Capital Development Masterplan.
• To organise local business plan competitions in collaboration with Peninsular Malaysia-based VCCs, similar to McKinsey’s Venture 2001 and 2002 initiatives .
• To highlight the state’s competitive advantages such as our biodiversity and natural products to attract independent fund managers and VCCs from Peninsular Malaysia or overseas; and
• To establish a state government-connected venture capital company backed by expertise from established venture capitalists.
Conclusion
Venture capital is an indispensable component to develop a critical mass of home-grown knowledge-based companies. It has been and will continue to be the key catalyst in transforming economies into those that are knowledge-based. Although it caters more for the new generation of SMEs, venture capital also presents a challenge for the present batch of entrepreneurs to create new and innovative business ideas, and ultimately, new industries. It also provides an incentive for the state to strive to become the venture capital centre of the BIMP-EAGA.
In conclusion, there must be an urgency on the part of the state government to initiate a state-level venture capital agenda to facilitate the creation and development of a domestic venture capital industry which is to be complemented by the active participation of the private sector. After all, venture capital activities must be driven by the private sector, as well as market forces in order for the economy to be successfully transformed. As such, venture capital should be viewed as a necessity and not as a preference - Anthony Kiob. Richard T. Koh. and Juliana Ringgingon
Modal Teroka telah dikenal pasti sebagai salah satu sektor pertumbuhan utama yang dapat merangsang pertumbuhan ekonomi negara di abad ke 21. Industri modal teroka yang cerdas adalah penting bagi memastikan kelangsungan dan kemapanan ekonomi negara di dunia tanpa sempadan yang semakin berasaskan pengetahuan dan budaya teknologi tinggi serta keusahawanan yang dinamik. Ia merupakan pemangkin utama yang dapat mempercepatkan transformasi ekonomi negara kepada ekonomi yang berasaskan pengetahuan.
Menyedari peranan modal teroka dalam membangunkan dan mempercepatkan rentak ekonomi, serta kepentingan IKS ke arah pembangunan ekonomi, kerajaan Malaysia amat menyedari akan peranan kritikal modal teroka sebagai sumber alternatif pembiayaan modal bagi IKS dan perniagaan baru.
Pada asasnya, modal teroka memberi faedah kepada IKS dengan meningkatkan tawaran pembiayaan ekuiti kepada mereka. Disebabkan kebanyakan IKS tidak mempunyai banyak aset serta kebolehan pengurusan profesional, dan mempunyai jumlah perniagaan dan aset yang kecil, mereka secara amnya menghadapi masalah dalam mendapatkan tabung formal atau pembiayaan pinjaman tradisional dari institusi kewangan. Disebabkan ini, aliran tabung pinjaman kepada sektor IKS adalah amat ketat dan boleh membantutkan perkembangannya. Modal teroka memastikan akses mudah mendapatkan dana kepada IKS dan perniagaan baru, dan menyediakan landasan untuk mereka berkembang dan membangun menjadi peniaga global.
Bagi kes Sabah, memandangkan hampir tiadanya industri modal teroka di negeri ini pada masa kini, ia adalah satu usaha yang agak sukar tetapi bukanlah cabaran yang mustahil bagi negeri ini menggunakan sepenuhnya strategi pembangunan modal teroka untuk kebaikannya sebagai langkah untuk merubah dan mengganjakkan ekonomi negeri ini.
Peranan syarikat modal teroka (VCCs)
Institusi kewangan selalu memainkan peranan utama dalam pembiayaan modal teroka, sama ada melalui penubuhan anak syarikat atau turut serta dalam syarikat ekuiti atau teroka. Pelabur modal teroka secara amnya digelar di Malaysia sebagai syarikat modal teroka, dan selalunya dalam bentuk dana pelaburan.
Seorang pemodal teroka melabur dalam ekuiti dalam bentuk saham biasa, atau saham terpilih, debenture yang boleh ditukar, atau lain-lain instrumen kewangan yang dapat ditukar menjadi saham biasa apabila syarikat tersebut dijual sama ada melalui gabungan atau tawaran awam ekuiti. Pada masa kecairan ini pemodal teroka mendapatkan keuntungan mereka dalam bentuk perolehan modal.
Dasar modal teroka ialah pelaburan pada perniagaan yang berisiko tinggi dengan meramalkan perolehan yang lumayan. Pemodal teroka adalah pengurus risiko. Untuk mengurangkan risiko pelaburan, pemodal teroka selalunya mewujudkan portfolio syarikat baru dalam bentuk dana teroka persendirian dan menjemput VCC profesional yang lain untuk melabur bersama.
Hasil penyelidikan telah menunjukkan di negara AS, secara purata, dana modal teroka hanya membiayai 6 dari 1000 perancangan perniagaan. Walaupun melalui proses pemilihan yang amat ketat, daripada pembiayaan yang terpilih ini, kurang dari 20 peratus akhirnya dibuka kepada orang awam dan kes-kes kemuflisan dilaporkan berlaku sejumlah 60 peratus. Bagaimanapun, kepentingan VCC dalam membentuk dan membantu syarikat baru tidak boleh diremehkan. Telah sekian lama, pemodal teroka telah membantu pertumbuhan teknologi tinggi Amerika dan komuniti usahawan yang telah membuka peluang pekerjaan baru, pertumbuhan ekonomi dan dayasaing antarabangsa.
Peringkat pembiayaan modal teroka
Pelbagai peringkat pembiayaan modal teroka adalah seperti berikut:
1. Benih – Pembiayaan diberi kepada individu dan/atau syarikat membuat penyelidikan, penilaian, pembangunan konsep permulaan dan/atau prototype sebelum sesuatu perniagaan mencapai fasa syarikat baru;
2. Syarikat baru – Syarikat ini mungkin dalam proses penubuhan perniagaan dan belum menjual produknya secara komersil;
3. Pengembangan/Pertumbuhan – Dana-dana ini boleh digunakan untuk menyediakan modal tambahan dan untuk membiayai penambahan dalam kapasiti pengeluaran dan untuk membangunkan lagi produk berkenaan dan pasaran;
4. Mezzanine/Bridge/Pemodalan Semula/Pre-IPO – Membiayai syarikat atau pemegang sahamnya ketika dalam proses peralihan untuk mendapatkan modal seterusnya.
5. Pembelian Luar Pengurusan (MBO) – Pembiayaan yang disediakan bagi membolehkan pengurusan sedia ada dan pelabur mendapatkan jalinan produk yang sedia ada atau perniagaan.
6. Pembelian Dalam Pengurusan – Pembiayaan disediakan bagi membolehkan pengurus atau sekumpulan pengurus luar dari syarikat membeli syarikat yang dilaburkan dengan sokongan pelabur ekuiti persendirian.
7. Perubahan – Pembiayaan disediakan kepada perniagaan sedia ada, yang telah mengalami masalah jual beli, bertujuan untuk mengembalikan kemakmuran syarikat.
8. Pembelian – Membeli saham sedia ada dalam syarikat dari syarikat pelaburan ekuiti lain atau dari pemegang saham atau pemegang-pemegang saham.
Sesungguhnya ini adalah satu cabaran yang besar bagi Sabah walaupun hanya untuk membangunkan sebuah industri penerokaan modal yang asas. Pertamanya, negeri ini dikekang oleh struktur IKSnya yang bergerak secara sendiri pada masa kini, serta ketiadaan industri teknologi tinggi dan ICT yang berkebolehan di negeri ini, yang menjadikan penerokaan modal tidak dapat berkembang. Keduanya, masalah utamanya seperti harga tanah yang tinggi, kos operasi yang tinggi, permintaan pasaran yang lemah, produk nilai tambah yang rendah, kekurangan infrastruktur yang kritikal dan sebagainya, tidak dapat diatasi sekelip mata.
Memandangkan kekangan ini, Sabah perlu memandang ke hadapan dan tidak mudah mengalah terhadap kelemahan yang ada pada masa ini. Dengan adanya keupayaan peneroka modal untuk mewujudkan industri baru dan menganjakkan ekonomi, Seharusnya kebimbangan mengenai kesesuaian penerokaan modal dalam konteks Sabah perlu dikikis. Perlu diterangkan bahawa modal teroka tidak seharusnya tertakluk kepada industri teknologi tinggi dan ICT. Peneroka modal akan juga membiayai apa-apa syarikat yang berdayamaju dan berpotensi.
Dalam kes Sabah, disebabkan industri ICT tempatan dan teknologi masih diperingkat awal, negeri ini perlu memberi tumpuan kepada kebolehan dayasaingnya seperti yang berasaskan sumber, produk yang bukan berasaskan kayu, herba dan perubatan, dan lainnya sebagi tarikan untuk membawa masuk modal teroka.
Walaupun adalah di luar jangkauan artikel ini untuk menyediakan pendekatan menyeluruh untuk memulakan industri modal teroka di Sabah, berikut adalah beberapa rekomendasi yang boleh difikirkan oleh kerajaan negeri:
• Untuk mewujudkan Pelan Induk Pembangunan Modal Teroka, yang perlu mengaitkan kedua-dua pakar di peringkat serantau dan antarabangsa sebagai pakar runding dengan objektif utamanya mewujudkan dan membangunkan industri modal teroka;
• Mewujudkan lembaga atau organisasi yang mengawasi dan memantau pelaksanaan strategi-strategi jangka pendek dan panjang Pelan Induk Pembangunan Modal Teroka;
• Untuk mengatur persaingan perancangan perniagaan selaras dengan VCC yang ada di Semenanjung Malaysia, sama seperti initiatif McKinsey Venture 2001 dan 2002;
• Untuk menerangkan kelebihan dayasaing negeri seperti biodiverisiti dan produk semulajadi bagi menarik pengurus dana persendirian dan VCCs dari Semenanjung Malaysia atau luar negara; dan
• Mewujudkan peneroka modal yang ada kaitan dengan kerajaan negeri didokong oleh pakar dari peneroka modal yang terkemuka.
Penutup
Modal teroka merupakan komponen yang tidak boleh dielakkan untuk membangunkan syarikat tempatan dan berpandukan pengetahuan. Ia telah menjadi dan akan terus menjadi pemangkin utama dalam merubah ekonomi yang berasaskan pengetahuan. Walaupun ia lebih membantu IKS generasi baru, modal teroka juga membuka cabaran kepada usahawan sedia ada untuk mencipta dan menginovasikan idea perniagaan baru, dan akhirnya industri baru. Ia juga menyediakan insentif bagi negeri ini untuk berusaha menjadi pusat modal teroka kawasan BIMP-EAGA.
Akhirnya, kerajaan negeri perlu mengambil langkah segera untuk memulakan agenda modal teroka bagi menyelaraskan pengujudan industri modal teroka domestik dan dilengkapkan dengan penyertaan sektor swasta, serta kuasa-kuasa pasaran bagi memastikan ekonomi dapat ditransformasikan dengan jayanya. Dengan demikian, modal teroka bolehlah dilihat sebgai kemestian dan bukannya pilihan.- Anthony Kiob. Richard T. Koh. and Juliana Ringgingon
4) Challenges for SMEs in the New Economy
A series of changes that have taken place over the last decade – the widening and deepening of the globalisation process, worldwide restructuring of capital markets, growth in investment in intangible assets, advancement in ICT, and the global adoption of the Internet – confirmed the advent of a new economy.
These unprecedented changes are the backbone of the transformation that is driving massive change today. The concept of the new economy is not new as it was first noted as early as in 1969 by management guru, Peter Drucker who perceived the arrival of knowledge workers and the information age.
Furthermore, the speed of technological and economic breakthrough associated with the new economy has led to the emergence of a new range of products and services which transform production processes and provide businesses with unprecedented access to information and markets. It therefore challenges the traditional structures and institutions of society to embark upon a process of change.
The new economy also brings forth new players that thrive by competition according to entirely new rules that constantly change which in turn force existing companies to make major changes.
In this respect, small and medium enterprises (SMEs) in Sabah must have an adequate understanding of the new direction and be able to create new markets and new business opportunities. The radical but crucial shift in focus is important for SMEs to remain competitive and progressive, as well as to emerge victorious in the 21st century.
In view of this, a seminar on Challenges for SMEs: New Economy, New Focus was organised by Institute for Development Studies (Sabah) on 9 July 2002 at the Pacific Sutera Hotel, Kota Kinabalu with the following objectives:
• To provide a basic understanding and create awareness of the challenges and opportunities of the new economy for SMEs;
• To identify and discuss problems and issues encountered by Sabah’s SMEs in venturing into or exploring new business opportunities; and
• To identify effective strategies in meeting the challenges of the new economy.
The one-day seminar, sponsored by the Konrad Adenauer Foundation of Germany, was officiated by the Minister of Finance, Datuk Musa Hj. Aman.
In his opening address the minister said that SMEs in Sabah could achieve competitiveness to enter the global market by focusing, for a start, on the BIMP-EAGA, AFTA and the Common Effective Preferential Tariff (CEPT) scheme.
He said that the convergence of information technology and telecommunications have changed how we live, work and entertain ourselves. This together with the infusion of biotechnology has the ability to shape not only our thoughts but also our behaviour and socio-cultural milieu. This new scenario signals the growing power of the customers as with the power of information, they could command how economy and business will deliver and perform, thereby limiting the government’s ability to intervene and assist local enterprises.
To respond to these changes, Datuk Musa said the government had established an “e-government” as well as initiated various strategies to strengthen its delivery system. “We have provided the necessary infrastructure to enable SMEs to be innovative and productive. There are laws and regulations that guarantee the freedom of enterprise, ensuring a more level playing field for business competition,” he said.
Datuk Musa said the federal government had introduced many incentives for businesses and entrepreneurs to venture freely and promote their expertise in the borderless world, as seen in numerous examples of Malaysian companies trading their knowledge and skills overseas, in areas like construction, engineering, mining and multimedia technology.
Earlier in his welcome remarks, IDS chairman Datuk Haji Masidi Manjun said that if the businesses can acquire the necessary knowledge, use it to their comparative advantage, to sharpen competitiveness and skills, be prepared to work hard and be innovative, and adopt a mindset that is devoid of any inferiority complex, they can beat any competitor in the world.
He added that as every new venture is associated with new possibilities and opportunities, Sabahans should embrace these proactive traits to ensure that the prospects of the New Economy do not pass them by.
Datuk Masidi stressed that it was now the best time to start a company or initiate a new industry. “We have witnessed the initial wave of the New Economy era, which eclipsed almost as quickly as it burst upon us. Most experts believe that the collapse is due to one reason – wrong focus,” he said.
Five papers were presented at the seminar.
Paper 1 entitled The New Economy: Definitions and Perspectives, was presented by Mr. Jeffrey Phang, Director, IT Driven Dotcom Sdn Bhd, Kuala Lumpur. He pointed out that the Tri-Sectoral Partnership Model which was mooted by the National IT Council is a good conceptual platform for all three sectors – government, private and community – to help each other into the K-Economy. The key word is integration of all the three sectors for effectiveness. The stumbling block for all the three sectors continues to be mindset.
Paper 2 entitled Meeting the ICT Challenge: Malaysia’s Multimedia Super Corridor (MSC), was presented by Dr. Cheah Leong Wan, Manager (Corporate Affairs) Multimedia Development Corporation Sdn Bhd, Kuala Lumpur. He gave an overview of the development and status of the MSC.
He said that the information age and converging technologies presented the best opportunities for socio-economic transformation. Through the years, ICT has resulted in the growth of Malaysian ICT technopreneurs, in employment opportunities and in institutions of higher learning.
Paper 3 on Government Knowledge-Driven Agenda was presented by Ms. Gwendolen Vu, Technical Expert (Economy), State Economic Planning Unit. She said that knowledge workers that create, innovate and generate new knowledge will contribute towards achieving a competitive and sustainable knowledge-based economy in line with Vision 2020.
Paper 4 on SME’s and the New Economy: Implications, Issues and Opportunities was presented by Mr. Low Kian Chuan, National Council Member, The Associated Chinese Chambers of Commerce & Industry of Malaysia, Kuala Lumpur. He stressed that human resource development at all levels of management is the key success factor.
“In order to be the best, we must compete with the best,” he said while adding that despite the limited resources, creativity is boundless.
Paper 5 entitled The Future of Sabah’s SMEs in the 21st Century was presented by Mr. Wong Khen Thau, President of Federation of Sabah Manufacturers. He stressed that the future of Sabah’s SMEs is dependent on local businessmen who must stay competitive by producing quality products.
He suggested that an “Action Plan” be formulated immediately to tackle the many problems presently being faced by the local business community in the state.
A total of 105 participants comprising senior government officers from relevant government departments and agencies, politicians, academicians, entrepreneurs, professionals and members of non-governmental organisations (NGOs) attended the seminar. – Chung Tze Kong and Richard T. Koh
Pelbagai perubahan telah berlaku dalam beberapa tahun kebelakangan ini – proses globalisasi yang menjadi semakin meluas dan mendalam, penstrukturan semula pasaran modal, pertumbuhan pelaburan aset tak ketara, kemajuan ICT dan penerimaan global terhadap Internet mengesahkan bermulanya ekonomi baru.
Perubahan yang tidak dapat dielakkan ini merupakan tulang belakang transfomasi yang mengakibatkan perubahan besar-besaran hari ini. Konsep ekonomi baru bukanlah sesuatu yang baru berlaku kerana ianya telah dikenal pasti seawal 1969 oleh guru pengurusan, Peter Drucker yang mengandaikan munculnya pekerja berpengetahuan dan era maklumat.
Tambahan lagi, kepesatan kemajuan teknologi dan penemuan ekonomi yang dikaitkan dengan ekonomi baru telah membawa kepada kemunculan produk-produk baru dan perkhidmatan yang merubah proses pengeluaran dan memberi peluang kepada perniagaan mengakses maklumat dan pasaran. Dengan demikian ia mencabar struktur tradisional dan institusi masyarakat untuk melangkah seiring proses perubahan.
Ekonomi baru juga telah mengakibatkan munculnya pelaku-pelaku baru yang berjaya melalui dayasaing mengikut peraturan baru yang kerap berubah dan kemudian memaksa syarikat sedia ada membuat perubahan.
Dalam hal ini perusahaan kecil dan sederhana (PKS) di Sabah perlu ada kefahaman yang mencukupi terhadap arah baru dan boleh mewujudkan pasaran dan peluang-peluang perniagaan baru.
Anjakan fokus yang radikal namun perlu ini adalah penting untuk PKS bagi memastikan mereka terus berdayasaing dan bergerak maju, serta mencapai kejayaan di abad ke 21.
Berdasarkan ini, satu seminar bertajuk Cabaran Terhadap PKS: Ekonomi Baru, Fokus Baru telah dianjurkan oleh Institut Kajian Pembangunan (Sabah) pada 9 Julai 2002 di Hotel Pasifik Sutera, Kota Kinabalu dengan objektif seperti berikut:
• Memberi kefahaman asas dan kesedaran tentang cabaran dan peluang ekonomi baru bagi PKS;
• Mengenal pasti dan membincangkan masalah dan isu-isu yang dialami oleh PKS di Sabah dalam menerokai atau mencuba peluang perniagaan baru di Sabah; dan
• Mengenal pasti strategi-strategi yang berkesan dalam menghadapi cabaran di ekonomi baru.
Seminar sehari ini telah dibiayai oleh Yayasan Konrad Adenauer Jerman dan telah dirasmikan oleh Menteri Kewangan, Datuk Musa Hj. Aman.
Dalam ucaptamanya menteri itu berkata PKS di Sabah boleh mencapai tahap dayasaing yang diperlukan bagi menembusi pasaran global dengan menumpukan, sebagai permulaan, di BIMP-EAGA, AFTA dan Keistimewaan Tarif Berkesan Yang Seragam (Common Effective Preferential Tariff ).
Beliau berkata kemajuan teknologi maklumat dan telekomunikasi telah merubah kehidupan, kerja dan hiburan kita. Ini bersama kemajuan bioteknologi dapat membentuk bukan sahaja pemikiran kita tetapi juga perangai dan corak sosio-budaya. Senario baru ini menandakan kuasa pengguna yang semakin bertambah seiring kuasa maklumat, ianya dapat mengarahkan bagaimana ekonomi dan perniagaan disampaikan dan dijalankan, dan mengekang kuasa kerajaan untuk campur tangan dan membantu usahawan tempatan.
Sebagai tindakbalas terhadap perubahan-perubahan ini, Datuk Musa berkata kerajaan telah mewujudkan kerajaan-elektronik serta memulakan pelbagai strategi untuk mengukuhkan sistem penyampaiannya. “Kita telah menyediakan kemudahan infrastruktur yang perlu bagi membolehkan PKS menjadi lebih berinovasi dan produktif. Terdapat undang-undang dan kawalan yang menjamin kebebasan usahawan, memastikan semua pihak mendapat peluang sama rata untuk bersaing,” kata beliau.
Datuk Musa berkata kerajaan persekutuan telah memperkenalkan pelbagai insentif bagi perniagaan dan usahawan untuk menerokai secara bebas dan mempromosikan kemahiran mereka di dunia tanpa sempadan, seperti yang dapat dilihat dari pelbagai contoh syarikat Malaysia memperdagangkan pengetahuan dan kebolehan mereka di luar negara, dalam bidang seperti pembinaan, kejuruteraan dan teknologi multimedia.
Terdahulu, dalam ucapan alu-aluannya, Pengerusi IDS Datuk Haji Masidi Manjun berkata sekiranya sesebuah perniagaan boleh mendapatkan pengetahuan yang diperlukan, ianya perlu menggunakannya sebagai kelebihan persaingan, untuk meningkatkan persaingan dan kemahiran, perlulah bersedia untuk bekerja keras dan menjadi lebih berinovasi, serta menggunapakai minda tanpa merasa rendah diri, bahawa mereka boleh bersaing dengan sesiapa sahaja di dunia.
Beliau menambah kerana penerokaan baru dikaitkan dengan kemungkinan baru dan peluang baru, rakyat Sabah perlu mempunyai sikap proaktif seperti ini untuk memastikan mereka tidak ketinggalan di era ekonomi baru.
Datuk Masidi berkata ketika ini adalah masa yang amat sesuai untuk memulakan syarikat atau menubuhkan industri baru. “Kita telah menyaksikan gelombang awal era ekonomi baru, yang runtuh secepat ia muncul. Kebanyakan pakar percaya keruntuhan ini disebabkan oleh satu perkara – fokus yang salah,” kata beliau.
Lima kertas kerja telah dibentangkan di seminar berkenaan.
Kertas kerja 1 bertajuk Ekonomi Baru: Definisi dan Perspektif; dibentangkan oleh Encik Jeffrey Phang, Pengarah, IT Driven Dotcom Sdn Bhd, Kuala Lumpur. Beliau menerangkan tentang Model Perkongsian Tiga Sektor yang diterajui oleh Majlis IT Negara merupakan landasan konsep yang baik untuk ketiga-tiga sektor – kerajaan, swasta dan masyarakat – bagi membantu sesama mereka ke arah K-Ekonomi. Kunci utama ialah integrasi di antara ketiga-tiga sektor ini untuk keberkesanan. Perkara yang menghalang ketiga-tiga sektor ini adalah minda yang belum berubah.
Kertas kerja 2 bertajuk Menghadapi Cabaran ICT: Koridor Raya Multimedia (MSC), telah dibentangkan oleh Dr. Cheah Leong Wan, Pengurus (Hal-Ehwal Korporat) Multimedia Development Corporation Sdn Bhd, Kuala Lumpur. Beliau memberikan pandangan menyeluruh tentang pembangunan dan status MSC.
Beliau berkata era maklumat dan teknologi maju memberi peluang yang terbaik bagi perubahan sosio-ekonomi. Sejak beberapa tahun, ICT telah mengakibatkan pertumbuhan teknopreneur ICT Malaysia, peluang pekerjaan dan penubuhan institusi pengajian tinggi.
Kertas kerja 3 mengenai Agenda Kerajaan Meningkatkan Pengetahuan telah dibentangkan oleh Ms. Gwendolen Vu, Pakar Teknikal (Ekonomi), Unit Perancang Ekonomi Negeri. Beliau berkata pekerja berkemahiran yang mencipta, menginovasi dan menjana pengetahuan baru akan terus membantu ke arah pencapaian ekonomi yang berdaya saing dan mapan selaras dengan Wawasan 2020.
Kertas kerja 4 mengenai IKS dan Implikasi Ekonomi Baru, Isu-Isu dan Peluang-peluang yang dibentangkan oleh Mr. Low Kian Chuan Ahli Majlis Negara, Gabungan Dewan Perniagaan Dan Industri Cina, Kuala Lumpur. Beliau berkata pembangunan sumber manusia di semua peringkat pengurusan merupakan kunci kepada faktor kejayaan.
“Bagi memastikan menjadi yang terbaik, kita perlu bersaing dengan yang terbaik,” beliau berkata demikian dengan menambah walaupun dengan sumber yang terhad, kreativiti perlu bercambah.
Kertas kerja 5 bertajuk Masa Hadapan IKS Sabah di Abad ke-21 yang dibentangkan oleh Encik Wong Khen Thau, Presiden Persatuan Pengilang Sabah. Beliau menekankan masa hadapan bergantung kepada peniaga tempatan yang perlu terus berdaya saing dengan mengeluarkan produk yang berkualiti.
Beliau mencadangkan sebuah pelan tindakan dirumuskan segera untuk menangani masalah-masalah yang dihadapi pada masa kini oleh komuniti perniagaan di negeri ini.
Seramai 105 peserta yang terdiri dari pegawai-pegawai kanan kerajaan dari jabatan-jabatan dan agensi kerajaan yang berkenaan, ahli-ahli politik, akademik, usahawan, golongan profesional dan ahli pertubuhan bukan kerajaan telah menghadiri seminar berkenaan. – Chung Tze Kong dan Richard T. Koh